慷股民之慨犒賞員工 投資人有怨

http://news.chinatimes.com/2007Cti/...70801+0,00.html

劉宗志、王宗彤/特稿

高科技公司去年獲利豐厚，加上員工分紅費用化、市價八折課稅尚未實施，不少公司仍大慷股民之慨，大手筆發放員工分紅。如果公司不持續成長、幫股東賺錢，卻繼續稀釋股東權益，投資人恐怕要「用腳投票」來抵制了。

上市櫃公司員工分紅數字陸續出爐，去年電子業是豐收年，公司不只在股利發派上大方，對員工也是大手筆犒賞。金管會預計實施員工分紅費用化的時間點是在明年，上市櫃公司一面修改員工分紅章程、一面也趕搭末班車分紅，因此今年所見之員工分紅金額仍相當驚人。

目前大學或碩士畢業生，月薪在三萬元已經算不差，但是高科技業員工，出社會工作個幾年後，雖然薪水高不了同輩多少，但若加上員工分紅，年收入動輒破百萬元。高科技新貴收入多，或多或少歸功於人才價值，但造成上市櫃公司盈餘虛胖、稅負不公，則歸功於搞一個不公、不義稅制的政府「德政」。

過去政府未規定上市櫃公司對於員工分紅配股必須列入費用，這些公司均直接從年度盈餘提撥一定比例發放，許多高科技公司在過去股市行情大好時，大發員工配股，因為台灣「獨有」員工分紅配股不必列為費用，財報帳面上不怕稀釋盈餘。

然而，過去股市萬點行情不再，部分公司仍留著高員工配股慣例，加上政府稅制也獨厚高員工分紅配股族群，用十元面額課稅，員工卻可能用百元價格賣出股票。

站在小股東的立場，股東拿到股票股利，股數增加、但股價減少，股東持股的市值不變，未來股價填權息才有賺頭；員工分紅則是員工也跳進來分股票，員工分紅的市值卻由股東負擔，等於小股東幫公司埋單。

目前政府規畫員工分紅費用化、員工配股也將採「配股發放日前一個月均價打八折」課徵所得稅，過去高科技公司員工分紅拿得高、課稅課得少的狀況可望成為歷史，雖說未來稅制公義稍有改善，但畢竟還是「遲來的正義」。