最主要跟國家債信有關。印製鈔票過多﹐造成市面上貨幣流通量過大﹐在消費商品沒有等同增加的情況下﹐通貨膨脹的慘劇就發生了。

其實政府可以以提高利率與增加發行公債來反向抄作遏制貨幣增加﹐可是卻會造成另一個問題﹐國家債信評等急劇下降﹐而外資會主動撤離﹐政府為了護盤﹐只好拋售外匯來穩住。

於是通膨-->利率提高+公債增加-->外資撤離-->外匯降低-->通膨的惡性循環就永劫不負。

1949年國民黨撤離大陸前的慘劇就是這樣。