(旺報) 2017年11月29日 04:10
面對大陸金融的潛在風險隱憂，大陸前國務院總理朱鎔基之子、中金公司前CEO朱雲來28日指出，大陸統計呆帳率如銀行業是1.7%，經他自己測算其實不只如此，建議應該及時調整企業還本付息的能力，否則經濟一旦波動，或會產生更大的金融風險。他說「這根繩還是繃得非常緊」，呆帳率達到3%將是極限，更多的話銀行就會開始出現虧損。

朱雲來更警告，當下超發貨幣太多可能會導致嚴重的後果，一行三會一再提到加強金融系統的管理，相信已看到很多的系統面問題，如果不給自己機會喘息進行系統調整，未來大陸經濟成長的品質恐怕會非常有問題。

投資太大產能過剩多

中共十九大結束之後，對未來經濟成長的目標，提出要從以往的高速成長，轉向重視「高品質」發展。朱雲來近日出席在北京舉辦的《財經》年會並進行演講，也重申認為經濟增長需注重品質和效益，目前靠大量投資推動GDP成長的長遠回報效率非常堪憂。

據新浪網引述朱雲來所說，大陸經濟快速發展的同時也產生巨大存量，去年的GDP是74.4兆元（人民幣，下同），但資產卻已達到700多兆元，顯示資產周轉率相當低。在他看來，這也是「三去一降」等戰略提出的原因，由於投資太大，產能過剩太多，加上槓桿太高，導致風險因素非常多。

3%是虧損臨界點

朱雲來認為，經濟不追求短期的快速增長，不見得是不好的事情，對於大陸的長遠增長非常有信心，最重要的是生產規模、體系，以及提升科技能力，但如今在經濟成長的追求面向上，太多只是看到成長數量，而非關注品質和效益。

其中談到銀行體系時，朱雲來說，大陸銀行體系有300兆元資產，現在銀行估算的呆帳率為1.7%、實業部分大約2.3%，但從他自己的估算來看，該數字實際上遠遠的被低估，再按照現有體系觀察，3%呆帳率將是銀行業的虧損臨界點。

另從大陸企業還本付息的能力分析，當年度的經營現金流大於當年應償債息的企業，其中所占資產的比例也從28%降到只有11%，從這發現該趨勢下降的很厲害，如果不及時調整，可能會產生更大的金融風險。

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他還以大陸房地產市場為例子說明存量大但仍在追加投資。現在大陸城鎮的住房已經到了300億平米，按人均30平米來算，可以夠10億人住，但現在城鎮的人口統計也只有7.5億，過剩2.5億。

鋼鐵產量忽然又上來了，朱雲來說：「還是因為你在投資建房地產，如果不建這個就不會是那樣了」，所以，不能輕易的低估了過去快速的增長，未來存量的巨大壓力，以及金融的風險。

今年6月，朱雲來也曾在中國財富論壇上發表大陸城鎮房子過剩約3億人的住房。朱他說，現在有的人買房子就是專門為了投資，購買後閒置，為了將來再賣出去賺錢。而真正需要房子的老百姓很難買得起如今這麼貴的房子。

「房子為什麼會這麼貴？因為它越來越像是純粹的金融產品，所謂脫實向虛中的『虛』。貨幣超發量一直在提升，房價一定跟著漲，這是資產的價格膨脹過程。」朱雲來說。

朱雲來在2016夏季達沃斯財新晚餐會上也曾表示，中國「房子數量越來越多，房價越來越高」是很奇怪的現象。

由於房子蓋得越來越多、賣得越來越貴，導致大陸出現大量無人居住的所謂「鬼城」。今年3月份，「商業內幕」曾經報導說，近10年來，大陸「鬼城」已成為媒體的頭條新聞，新建的巨大住宅區幾乎空置多年。一些人把這視為大陸正走向房地產崩盤的跡象。