一個有趣的討論連結出現了
連結中有篇文章：
從物理學家的觀點看財務工程
作者是一位物理學博士
國外很多投資銀行包括雷曼兄弟
就是請了很多數理方面專家
設計一些選擇權模型來套利
不外做選擇權賣方賺取時間價值收取高利息
設計當然建構在一些假設下一個商品綁另一個商品
商品與商品之間又間接將銀行和銀行綁在一起
銀行與銀行的投資放款與企業有間接關係
當然美國和股市
也是一連串數學方程式裡的一個其中的變數
設計商品的數理天才
假設在在類似美國最大國營企業
絕對沒有倒閉問題：例如房地美 房利美
在此前提之下去設計模型利用選擇權來套利
這時候黑天鵝效應出現了
一隻火雞在三年內沒被吃掉不代表第四年的感恩節他是安全的
一但不可能發生的事發生了
就是賠掉火雞的性命
商品和經濟都是有週期循環的
當大家樂觀的消費舉債投資時
大興土木浪費食物石油等天然資源
甚至把萬年冰山都被人類的貪婪給融化時
恐怕天底下也沒有笨蛋想要白白去工作了吧
衍生性金融商品玩火玩過頭了
資本家想的就是以錢生錢
不用生產就有利息可以拿
就有利可以套
最後不管時牛頓還是老子所說的物極必反就出現了
這要是說科學的預料之中呢
還是某些更古不變古人哲學智慧呢
恐怕見仁見智

PS：
其實金融工程模型的失敗
在1992年所羅門兄弟投資銀行已經有看到一個雛形
那時有一個基金叫LTCM
找了諾貝爾經濟學獎得發展一套
模型企圖在金融在金融市場大撈特撈
剛剛開時還賺一點錢
最後下場是基金淨值虧損百分之九十
發生原因和這次海嘯也蠻類似的
非預期性的狀況俄羅斯延期償還債務
不可能發生的狀況發生了
模型沒假設的條件出現了
下場是得到了一個很不漂亮的解或稱數學上的解

當年俄羅斯是盧幣貶值
造成以外國貨幣為主的債卷的利息高達百分之兩百
所以不得不停止支付欠款
停止後惡性循環盧幣整個垮了
年代有點遠了我也不是很清楚

同事的哥哥當年在 LTCM 當金融工程師
好像是 MIT 物裡博士之類的

雖然 LTCM 公司最後倒了
1993 到 1997 年
他的 bonus 都是百萬美金起跳
LTCM 倒了後他以 LTCM 的光環跳到其他銀行繼續領他的高薪

話說雖然公司倒了
當年的大老闆們兩三年後借屍還魂重組避險基金
依然賺大錢

蛋塔效應應該還存在


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投資顧問怕你發現的真相這本書的作者也是一個電腦工程師，專門替基金公司做這些電腦模型，就他長期的經驗得知，這些模型終究會完蛋。

不過由於這些模型太複雜，所以銷售上反而可以獲得大筆佣金。

簡單的說，避險基金遲早都會完蛋。