谷月涵：資金外流趨緩 台股重演SARS後勁揚走勢 上看12000

花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵指出，台灣第 2季資金外流高達170 億美元，幾乎是去年全年的一半，使得今年資金外流勢必將攀上高峰；但由於央行升息、大選將至，加上最低稅負何時上路未底定，資金外流速度在未來數月可望趨緩，重演SARS後市場強勁復甦戲碼，重申明年台股高點將落在12000點的論調。

國內資金大出走，已不是新鮮事；但光是第 2季資金外流就達 170億美元，幾近去年全年匯出的一半。谷月涵表示，在新台幣與美元利差擴大，兩岸關係政情動盪，且最低稅負制實施時點未定，造成資金大舉外流，更是過去 7年來台股表現落後亞股的主要原因。

然而，近期似乎見到轉機。首先是央行堅持走自己的路，持續貫徹升息策略，谷月涵認為，這是好事，可望有效抑制資金外流趨勢；但升息也將造成貨幣供給成長增加，最明顯的例子正是央行升息隔天，台股表現搶眼成亞股第二，反映出央行策略動見觀瞻。

谷月涵預估，目前台、美兩碼的利差可望在年底拉近，新台幣對美元的殖利率也將轉為正數；而旺盛的套利交易也將受到抑制，以趨緩貨幣供給成長。

此外，谷月涵認為，大選前兩岸政情瞬息萬變，不論是誰勝選，都將會致力緩和兩岸關係的緊張，並改善登陸限制；再且，最低稅負制上路時點仍未定案，但由於央行已要求銀行需申報每人購買海外基金的明細，資金流出速度必然也會減緩。

在促使資金外流的三大要素衝擊減輕下，谷月涵表示，台股未來幾個月將可能重演SARS後，資金外流幅度縮小，展現強勁復甦的戲碼；以SARS恐慌造成2003年第2 季資金匯出飆升為例，資金急遽外流後，逐季得到緩和，到2004年第 3季資金外流抵達近3年低點。

有鑑於此，谷月涵重申，在資金外流速度可望趨緩之際，台股明年高點將有機會見到12000點。

鉅亨網-新聞
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這個反指標又在喇叭了...


每次他講完都沒什麼好事...