燦坤賠了3億人民幣---中國時報 10/ 5
在我們檢視這一則消息的同時，我們也同時在另外的報上看到---”燦坤9月份國內外營
收均創新高” 的消息，這讓我們實在弄不清楚，燦坤到底是怎麼回事? 到底燦坤賠了
多少錢?
如果我們再次的簡視由報指上刊登的燦坤財報，9月份資訊3C商品的產值超過了5億，也
就是每一個店500萬，以3C商品10%的獲利而言，這要支撐一個700坪大的3C賣場簡直是
天荒夜譚。
我們在從另一則消息, 順發3C 九月的營收接近5億8千萬。以一個規模和燦坤大小接近
的店面，平均每一個店(共有17家店)的營收是3450萬元，以坪效而言，順發是燦坤的
6.9倍。當然大家或許還記的燦坤還有大小家電，但從他才報上揭露的資料上面顯示，
大小家店的產值小於3C資訊商品，這就代表，以坪效而言，燦坤至少低順發3C足足3倍
以上。大家不要小看這3倍大小，在流通業少別人10%可能就要註定不可能會賺錢，不要
說少別人3倍了。
可是我們又常常看到燦坤常常在報紙揭露說燦坤即將否極泰來，首度出現損益兩平….
等等的字眼。
這就好比兩年前的華彩軟體，一再的向外號稱要成為華人最大的通路商，半年不到就對
外號稱盈餘超過3元，結果最近的資料顯示，這些資料都是假的，是前任董事長賴毓敏
做的假帳。其實我們也納悶為何一個30出頭的年輕小夥子可以在短短2 – 3 年內搞空
一家35億的公司。他是怎麼辦到的? 舉幾件例子供大家參考? 首先華彩先是代理一大堆
軟體，這些軟體有一些是自己代理的，有一些是別人代理後他再轉代理的，這樣利用將
商品舖到門市貨經銷商倉庫的機會，他就可以大賺他所說的銷貨毛利。可以將原本成本
只是20%的軟體，經過舖貨出去的機會，大賺所謂80%的銷貨毛利。當然並不是所有的軟
體都可以高達80%的銷貨毛利，但至少可以大量的美化帳面。有時候為了避免會計師的
簽證稽核，還會透過中間一層的所謂批盤，進行銷貨以避免產生太多的應收帳款。可是
這些應收帳款收的回來嗎? 在剛開始時，當然是必須要先向對方承諾未來可以無條件
退貨，所以要求對方先付一些錢，但最後必要時還可以用賣股票換鈔票的方式替自己付
貨款，甚至利用併購批盤的機會，一次將應收帳款勾除，因而會大量的虛漲公司的資產
價值。其實這一招並不是只有華彩在做，而是普遍的存在於過內從事軟體相關的公司用
來美化帳面的方法。以前的皇統就是因為這樣，導致於最號要去併購批盤，這就是為何
以前皇統可以輕鬆的達到6元以上獲利的方法。那麼未來這類軟體公司還會不會再用類
似的方法呢? 答案應該是肯定的。因為公司的股價可以取決以經營者自己的掌控，當公
司的經營者可以決定公司的盈虧時，他就可以利用股價進出的機會大賺所謂的價差。所
以宏碁施振榮曾強調公司的經營者如果自己玩股票，對於社會大眾是不公平的。只是施
先生也只能道德勸說他們的下屬幹部，因為人不為己—天株地滅。
回過頭來我們來了解一下燦坤又如何來玩這一場世紀豪賭…
你可以進入Yahoo 網站中的燦坤股價中，查詢一下公司基本資料，你會發現兩個很好玩
的項目, 叫做技術報酬金5.05%和模具費4.45%, 以及原物料15.37%收入。大家都知道生
產商品本來就會有模具，但模具本來應該是按年度攤提的，可是燦坤為了美化帳面，
居然將本來應該案年度攤提的收入，改成賣斷給某家公司。可是又會有誰會去買他的模
具呢? 所以當然是變成如前面軟體業所用的方法一模一樣。 另外什麼叫做技術權利金?
燦坤在創造很多會計的新名詞，因為不論是模具費或技術權利金，在一般的公司中根本
是沒有的名詞。至於原物料15.7% 到底又是什麼? 這個我們不得而知。
合法並不代表合理。在前幾年燦坤還沒有上櫃以前，在台灣成立燦寶子公司，專門經營
國內的賣場，當然當時的燦寶是虧損，所以最後燦坤併購了燦寶。而當時最引人注目的
事情就是燦坤因為逃漏稅被罰款數億元。最後燦坤拒繳，並找了當時著名的立法委員替
他說相並訴願，最後由報載好像最後訴願成功免繳罰款。大家可能已經忘了這件事了。
當時主要的癥結點是在燦坤號稱在香港的轉投資公司賺了多很多錢，所以他在國內的股
價應聲大漲了很多。國稅局的觀點是既然你的子公司賺錢，理應繳稅。而燦坤的訴願是
1. 他只不過是由我的A子公司便成B子公司而已，我只是帳面增加，實際並沒有增加。
2. 如果是我賺錢時你要扣稅，那麼我如果虧錢，你是不是也應該讓我扣除損失。
我們無意討論這件法律事件的道理，我們想說的是”一個企業的經營者居然可以從任意
的從A子公司轉到B子公司就產生大量的盈餘，這樣的會計制度對投資人而言也未免風險
太高了。
燦坤在開拓他的世界工廠美夢，但我們看到的卻是他在豪賭背後玩弄現今政府會計管理
制度上的漏洞，實在是令人憂心。
華彩倒了，牽連了800多人的家庭生計，要是燦坤也出了問題，是不是會變成國內的政
治問題呢?
http://bbs.nsysu.edu.tw/planetxt/bo...33841295.M.html