Intel CPU 大缺貨，Q3 財報數字卻創新高──AMD 重返榮耀無望？

https://www.inside.com.tw/2018/11/01/lynn_intel


AMD 的股價從 9 美元在短短幾個月內上漲至 30 美元，許多媒體跟分析師紛紛大喊：「AMD 重返榮耀」。

詭異的是，最近出爐的 AMD 的 Q3 財報反而不如市場預期，3 倍多的漲幅不到一個月又
吐回 17 美元，讓 30 美元進場的投資人錯愕不已；反倒是缺貨的 Intel 財報超出市場
預期，大漲了 4%，一反市場預測，這究竟是怎麼回事呢？


2018 年 Intel 的營運業務分成兩大事業群 PC-centric 及 Data-centric，共有五個事
業單位：

PC-centric 包含個人電腦（CCG，佔營收 54.21%）；Data-centric 則有資料中心（DCG
，佔營收 32.42%）、IOT 物聯網（IOTG，佔營收 4.88%）、記憶體（NSG，佔營收 5.85%
）、FPGA（PSG，佔營收 2.64%）。

根據 Intel 所揭露的財報資訊，第三季財報營收較去年同期成長 19%，主要成長來自
CPU 的整體平均單價上調 10%、筆電 CPU 的出貨量成長 8%、資料中心業務出貨量成長
15%，結算得到同期營收成長 16% 的驚人數據，遠遠超出市場預期。

有趣的是，如果我們把比較區間拉長，取到 2018 年 Q1 至 Q3，對比 2017 年同期，會發現另一個有趣的事實：總營收成長約 14%，其中筆電營收成長 7%、桌電營收成長 4.5%、然而資料中心營收竟成長 26.5%！




總產能相同下，在個別供貨上一定會有所減少。但這不是主要的原因，以 Intel 現有的
產能調度其實可以充分應付今年的 PC 市場成長。更大的問題出在資料中心市場的爆發性
成長。

資料中心的強勁需求及高毛利讓 Intel 把大部分的產能都調度到生產 Xeon，一台零售
PC 的處理器毛利可能只有 20%，資料中心的毛利可能有 40% 以上，Intel 當然把產能放給資料中心，也就使得消費級市場的供貨大量減少，同時沒有閒置產能可以調度，只能放由市場需求決定價格，通路商紛紛炒作價格及強制搭機，導致今年不少玩家改選 AMD 處理器。