真的,不是裝的
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〈小米為何出現巨額虧損？〉


招股書披露，小米 2015 年至 2017 年收入分別為人民幣 668.11 億元、人民幣 684.34 億元和人民幣 1146.25 億元；淨利潤分別為人民幣 - 76.27 億元、人民幣 4.92 億元、人民幣 - 438.89 億元。

實際上，小米 2015 年至 2017 年的經營利潤分別為人民幣 13.73 億元、人民幣 37.85 億元和人民幣 122.15 億元。那麼為何還會出現巨額虧損？

背後主要是可轉換可贖回優先股公允價值變動等因素的影響。招股書顯示，截至 2015 年、2016 年及 2017 年 12 月 31 日止年度，小米可轉換可贖回優先股公允價值變動分別為人民幣 88 億元、人民幣 25 億元及人民幣 541 億元。

創新工廠董事長兼首席執行官李開複此前曾表示，互聯網公司通常會有多輪融資發行了可轉換可贖回優先股，在港交所的國際會計準則下，這種優先股會體現為對股東的負債，其公允價值的上升會記錄於公司帳面的虧損，但實際上公司並未沒有這樣的虧損發生，對公司實際運營也沒有影響。公司價值越大，這項 “虧損” 值反而越高。IPO 之後優先股轉為普通股，這部分虧損就消失不再計入報表。