引用:
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作者moneyball
說真的,我覺得買連動債(或是高收益債,或是其他新奇金融商品)的投資人應該很少有人搞懂他們買的到底是甚麼,為甚麼他們會這麼天真(或者說善良)只憑一些理專膚淺的說明就花大錢買入這些超級複雜的金融商品呢? 我實在無法理解.
這應該也是很多賣這些金融商品的銀行業人士心中所想的吧 : 你連自己買得是甚麼都不知道,賠錢活該
這可能就是資本主義弱肉強食的真實本質吧!
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也別把賣延伸性商品的人想得多無良,
他們都有做出規避風險的系統,大部分的風險都在他們的預料中,
風險也確實被分散,
但「系統風險」無可避免,極端狀況還是會中招,
假設一個狀況(隨便舉例)：
今天我拿100元,冒著5%的系統風險(無可規避),有可能獲得5%的利潤賺得5元,5%的風險會賠掉5元.
精算師用公式透過一些手段,
讓風險變成1%,賺取5%的利潤,1%的風險會賠掉25元,
期望值是一樣的,從5%賠錢的機率變成只有1%的機會賠錢,風險降了4倍,
但只要發生就會賠掉25元.(一口氣損失25%)
覺得這樣如何？
這是同一個方案,延伸性商品基本上就在做這種行為.
會設計這些延伸性商品都是為了賺錢,讓投資人賺錢,也幫自己賺錢,
但遇到極端狀況,跳樓的情況還是相當高.
模型太過複雜,投資人搞不懂也正常,都是涉及各投資公司的機密
(被對手摸清就會被狙擊),
賣商品的人不會也不用解釋,投資人根本也搞不懂,只會講個大概投資標的而已.
這個舉例很爛,但我也實在不會解釋.
