我在去年(98)年底的時候 , 就有提出這樣的報告 ,
要小心這樣的股票 . 原因就是因為 , 去年因為股票
市場熱度高 , 投資人投資意願高 , 所以 , 很多股票玩起
了金融遊戲 . 不斷的透過增資 , 或者私募 , 或者是發行
各種公司債什麼的 , 公司資金收了一堆 .
當然 , 如果是為了改善 , 或者增加公司的營運什麼的 ,
向股東要錢是無可厚非 . 但如果錢收了 , 對於公司卻
沒有任何幫助 , 純粹是要做金融遊戲套利而已 , 那 ,
對於公司 , 將是一個重大不利的因子 .

而我這篇要提到的 9103 美德醫 . 我並不是要說他們
惡意套利 , 或者掏空公司什麼的 . 因為公司營運我不懂
, 也沒研究 . 所以我並非那樣的指控 .
而我看到的 , 是該公司於 98.09 時候 , 曾經有過一次
的套利行為 , 當時後融券高達將近 2.2 萬張 , 佔可融券
張數的 8 成以上 . 很明顯的 , 這是一種套利行為 .
先用融券把利潤給鎖住 , 等到拿到股票 , 去還了現券 ,
這樣獲利就落袋了 .

這是一種金錢遊戲 . 去年 , 很多公司都玩了這種金錢遊戲 .
當景氣好的時候 , 資金源源不絕 , 金錢遊戲堆的起來股價
, 但 , 當景氣不再 , 資金潮開始消退 , 那很多被玩過金錢
遊戲的公司 , 就會被打出原型 .
今年各國為了對抗通膨 , 相信都會陸續開始出現升息的
動作 , 收回市場過多的熱錢游資 . 到時候 , 金錢遊戲所
堆出來的泡沫 , 又將是一種震撼教育 !

回到 9103 , 圖形中可以發現 , 這支股票在大盤不斷往上
創新高的時候 , 股價卻逆勢走低 . 且在走低的過程中 ,
卻發現融券卻是增加的異相 ! 這是很奇怪的事情 . 再者 ,
融券增加的時候 , 每筆平均張數所顯示出來的 , 那個時候
都有大單在裡面翻攪 , 故由此判斷 , 這些融券 , 並非散戶
所為 , 而可能是大戶 , 或者是某種先知 .
他們知道公司後面的事情 , 或者股價可能的方向 , 所以 ,
即使跌破低點 , 融券卻仍然在往上攀升 .
為什麼 ? 股價都已經跌這麼低了 , 融券者還敢繼續放空 ?

我當然不知道為什麼 ! 只是我知道這是一種不尋常的訊號.
當你的股票出現這種情形的話 , 你如果是作多的話 , 你就
要特別小心了 . 最好 , 是能夠離的遠遠的才好 !



本篇後續討論 , 請 按我
,