要說長投 , 好 , 我們就以 10 年為一期 , 來瞭解一下燦坤 .

10 年前的燦坤 , 也就是 88 年 3 月的時候 , 燦坤的股價
為 66 元 , 經過了 10 年後的今天 , 燦坤的股價是 13.65 元
股價萎縮了80% 左右 . 真是厲害 .
當然啦 , 像你這種人 , 會安慰自己 , 他有配股配息嘛 , 每年領這些
就好了 . 所以 , 我算他每年的配股配息 , 然後扣除之後 , 那 88 年 3月
的時候 , 股價應該還原為 17.51 元

也就是說 , 當時候投資 17.51 元買燦坤 , 現在只剩下 13.65 元 .
投資獲利率約為 -22%
厲害 , 佩服 ....

放了這麼久 , 結果還損失 22%, 這種投資結果 , 還真是令人另眼相看 .
而且 , 還沒加計你掛在嘴巴上的通貨膨脹 .
真是笑死人了 . 你最看不起的現金定存 , 現在看在眼裡 , 績效還真是把你八
假的 .

這10年來 , 中國逐漸在崛起 , 燦坤領先在中國市場投資 , 而燦坤卻無法在
這波中掌握先機 , 站穩腳步 , 卻反而被中國市場淘汰 , 逃回市場更小 , 廝殺
更激烈的台灣市場 , 衰敗跡象已經浮現 .
我誇言嗎 ？ 不 , 我不像你 , 都講一些浮空的不實言論 .
你只要去看他的財報 , 你就知道是怎麼回事 !

燦坤的股價 , 在 98 年創下歷史新低 , 如果還原所有權值 , 也是歷史最低 ,
這代表什麼 ? 長投在這支股票的所有投資人 , 都是錯誤的 , 都是虧損的 ..
別再想配股配息的問題 . 我已經把那些算進去了 .
創新低的意義 , 就是這段時間 , 不管你任何時間進去買進投資 , 都是虧損的.
(這個虧損 , 不僅止於股價 , 而在所有的投資價值中,都是)

你投資 100 元 , 價值只剩下 78 元（含放到你口袋的現金跟股票)
這種投資績效 , 要是你是經理人 , 你已經不知道死幾次了 .
別再妄言每年的配股配息 , 這是你的錯誤認知 , 你還搞不清楚那是怎麼一回事 .
最基本的投資 , 總值至少不會減少才是對的 .
100 元的本金 , 經過配股配息後 , 本金雖然可能只剩下 50元 , 但是
配到你口袋的 , 至少要50元 , 這樣你的投資才勉強及格 ,
但是你的燦坤 , 價值只剩下 78 元 , 這樣真的是失敗中的失敗 .


你談到你是在 911 之後才進到股票市場的 .

我要說的是 , 你沒有資格談論長投 .

2000 年美股在網路泡沫化結束後 , 展開了另外一波金融遊戲 , 把資金
玩弄到最高的藝術 , 這是什麼意思 ? 就是這波長多就是假的 , 完全就是
金融泡沫堆疊出來的 , 而這個泡沫 , 你當然知道他現在已經破掉了 .
當然 , 這幾年股票漲 , 公司獲利都不假 , 你當然也陷入了錯誤的感覺中 ,
以為股價會一直漲 , 公司會一直成長 , 也會一直存續 . 因為這段時間你
的確會賺錢 , 但這是資本主義的一個假面具 , 他會讓你在溫水中慢慢被煮熟
而沒有警覺 , 等你發現時 , 鍋蓋已經蓋上 , 你 , 已經無路可逃 .

景氣會循環 , 不會永遠都是多頭 . 但不是所有公司都能敵過景氣衰退 .
尤其是台灣的小型公司 . 燦坤在景氣很好的時候 , 表現並沒有很優 ,
而這樣的公司 , 在景氣不好的時候 , 你最好擔心一點 .

你沒有經過空頭市場 , 就以為自己投資很厲害 , 這也是一種假相 ,
等你發覺殘酷的事實時 , 你已經脫不了身了 .

所以 , 你 , 沒有資格談長期投資 !