PCDVD數位科技討論區 - [好書推薦]美元圈套：全球經濟大逆轉，如何創富與避險

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如果你看不懂「美元圈套」

很多我們認為理所當然的事情，其實不見得就是真理。我覺得美元圈套是本好書，不同於常見的財金書籍，這本書的目的不是教你如何40歲前變身千萬富翁，作者想要的，是破除迷思，看完了書中的邏輯論述與資料整理後，我認為他的言論合理，上網搜尋了一下相關討論，發現此書雖然深入淺出，但對於非相關背景的讀者而言，可能還是有些進入障礙。故欲盡棉薄之力，做此摘要，希望能引起更多人閱讀的興趣。

何謂美元圈套？

簡單說，台灣製造產品賣給美國，我們賺得美元，但在台灣要用新台幣，所以我們拿著美元去銀行換新台幣。這些美元最後流到中央銀行，成為我們引以為傲的外匯存底。

央行拿著這麼多美元，不能擺著不用，於是中央銀行又回頭去買美國政府公債。買了公債，每年美國政府會付給台灣中央銀行利息，這些利息加總起來，就變成每年央行上繳國庫的盈餘。

外匯存底增加，代表台灣經濟成長。買的美國政府公債多了，利息收的也就多。基本上是個兩全其美的辦法。因此亞洲國家前仆後繼地用出口刺激經濟成長。但這其中有個問題。

問題何在？

鈔票是紙。美國政府公債還是紙。美國只要拚命印這些紙出來，全世界其他國家就拿著自家產的石油、礦產、電子產品等等，送到美國去。這……怎麼會沒問題？再者，美國拚命印鈔票，結果就是美元貶值，所以我們手上的美國政府公債以及收到的美元利息，都會跟隨著貶值而越來越不值錢。

跟匯率的關係？

理論上當台灣累積大量外匯存底，美元會貶值，台幣會升值，但這代表美國人想買台灣產品時會發現台灣的產品變貴，於是台灣出口會下滑。這時候中央銀行為了要幫助出口廠商，會刻意壓抑台幣匯率，不讓台幣升值。而中央銀行使用的方法，就是大量在市場上供給新台幣。

大量供給新台幣又如何？

市場上都是錢，錢一定要有地方去，最後停泊的地方就是不動產，熱錢湧進不動產市場，而造成的現象就是現在我們看到房價飆漲，一般受薪階級買不起房子的後果。

再者，新台幣匯率受到壓抑，而台灣又是一個許多資源需要進口的國家，當我們需要國外進口時，卻發現自己手上的新台幣能買到的東西越來越少，最後造成的結果，也就是所謂的「實質薪資下滑」，十年前一個月賺五萬，十年後一個月還是五萬，雖然沒減薪，但現在手上拿的五萬，卻比十年錢能換到的東西少。因此，上班族痛苦指數才會越來越高，也因此，生育率才會越來越低。生活越來越難過，怎麼會有人敢生小孩呢？

總結

現在我們在台灣面臨的許多問題，作者認為，都是因為錯誤的貨幣政策所導致。講白話，中央銀行應該本著本國的長遠利益，管理貨幣。貨幣供給太多、或是太少，都會出問題。根據「美元圈套」的論點，現今台灣中央銀行的貨幣政策有著大問題，但社會因為長年的「出口至上」洗腦，無法察覺問題所在，因此正一步步走向泥淖當中。

我們該怎麼做？

錯誤的政策比貪汙更可怕。「美元圈套」說明了，台灣奉行不渝的出口導向經濟成長模式已經不適合今日的台灣，8A總裁很有可能只是讓我們的國家飲鴆止渴。我們有選票，有輿論的力量，所以我們應該讓更多人瞭解，目前國家經濟發展政策的問題何在。然後激發更多辯論，更多想法。團結力量大，你可以透過閱讀相關書籍、向旁人解釋相關論點、要求所屬地區民意代表關心相關議題，然後一點一點，把國家引導至更好的方向。

轉貼來源http://mag.chinatimes.com/mag-cnt.a...tid=9519&page=1

新書簡介》
繼《民國100年大泡沫》之後，穿透迷思、看見契機的財經大作！
拒絕成為貨幣戰爭的輸家，從「供養美國的台灣人」，成為「掌握趨勢的獲利者」！

弱勢美元即將展開反攻！亞洲金融風暴恐將再現！
這一次，台灣將面對怎樣的衝擊？你的財富，會跟著沉淪，還是要逆勢加增？
正視美元圈套的威力，掌握資產增長的機會！

拜託！這次的答案真的不是「全民拚經濟」！
別再埋頭苦幹，卻搞錯了方向！
瞭解現況，掌握趨勢，你才能和台灣一起贏！

當今的經濟，正在重演九○年代的戲碼：日本泡沫經濟破滅後，墜入失落深淵，同時間美國卻迎向十多年的榮景。而現在，即將破滅的亞洲泡沫會否拖垮中國和台灣，並開啟美國另一波的榮景？

沒錯！這正是美元圈套的必然循環！

種種指標顯示，全球的經濟、股市、房市與大宗物資即將來到「九局下半」情勢逆轉的關鍵點，現在的你必須：
正視危機

◎美元由弱轉強，亞洲國家資金緊縮，股市和房地產將大幅修正！
◎資產泡沫、產業危機與政府負債籠罩台灣，這次百年泡沫過後，台灣會否成為下一個日本？
◎低生育率的人口危機與工業化的糧食危機步步逼近，台灣還剩下多少時間？
掌握契機

◎買進美國：美國在財政、產業與經濟的轉變，將推升美元與美股上漲。
◎看好非洲：廉價勞動力搭配人民幣國際化的資金，黑暗大陸蛻變為黑色鑽石。
◎賣出黃金：美元上漲趨勢確立，黃金等貴金屬與大宗物資的價格將開始修正。
◎調節亞洲：亞洲泡沫即將破滅，請繫好你的安全帶！

※「美元圈套」如何形成？

台灣過度仰賴出口來驅動經濟成長，同時長期壓抑台幣匯率來維持出口產品競爭力，外匯存底中更購置了大量的美國國債。這意味著我們輸出了大量的商品到美國，最終還把賺來的錢投資美國國債，維持美國人的消費能力：我們根本是用自己的錢買下自己的商品，並且創造自己的出超！

這樣的現象，也發生在日本、韓國、新加坡、香港與中國。美元圈套巧妙的把這些亞洲國家變成了美國的經濟殖民，而這就是台灣超高工時、實質薪資衰退、世界最低生育率與房地產泡沫的根源！

看清這個圈套，台灣才能停止供養美國人！

《內容摘錄》
我們還活在日本的陰影中

「九○後」這個名詞在中國的意思是指出生於一九九○至一九九九年的年輕世代，而這個世代在中國又有個別名叫作「小皇帝」，這是因為中國的一胎化政策，以及改革開放後的經濟成果，讓這個世代在一出生就擁有豐厚的資源，並過著優渥的生活。因此，「九○後」在中國無疑是天之驕子的代名詞；然而，若是從整個亞洲的角度來看，「九○後」其實反倒是一連串苦難的開始。

一九九○年日本的資產泡沫開啟了該國失落的二十年，同年在台灣也發生了萬點泡沫，而一九九七年則有亞洲金融風暴。我在《民國100年大泡沫》一書中，曾經以外匯存底的角度來解析這三個資產泡沫的成因，表面看起來，除了外匯存底這個經濟數據之外，前述三個資產泡沫之間並沒有直接的連繫，然而，若我們將國際強權的角力、貨幣制度的變革，以及經濟發展的模式等變數納入這三個事件，大家就可以發現，亞洲會發生這些資產泡沫絕非偶然或巧合，因為一直以來，我們都只是在跟隨著日本的腳步，走上失落的世代罷了。

亞洲國家的成長模式，不管是過去的日本、亞洲四小龍或是現在的中國，其實都是透過壓抑匯率，以及廉價的勞動力，來實現出口導向的經濟型態。在壓抑匯率的過程中，這些國家因而累積大量的外匯存底，而其中絕大部分的資產配置內容，則是美國國債以及其他的美元資產。這也是為什麼全球外匯存底存量前十名的國家，包括中國、日本及亞洲四小龍都名列其中，而美國國債持有國前十名則是包括中國、日本、台灣以及香港。這些亞洲國家為了經濟成長而壓抑匯率的模式，雖然獲得了短期的亮眼成績，然而卻也因此掉入了「美元的陷阱」。

所謂「美元的陷阱」，指的是這些亞洲國家在經濟與匯率上，對美元的依賴以及其所可能產生的後遺症。這些國家仰賴美國的消費來驅動本國經濟成長的同時，不僅要壓抑本國匯率來維持美元的購買能力以及本國產品的競爭力，同時外匯存底中也購置了大量的美國國債，讓美國這龐大的經濟機器得以繼續運作下去。亞洲國家輸出了大量的商品到美國，最終還得把這些錢透過投資美國國債的方式來維持美國的消費能力。

從邏輯上來看，我們這些亞洲國家根本是用自己的錢買下自己的商品，並且創造自己的出超。美國用一大堆的美鈔與國債，說穿了，就是用一大堆的紙向這些亞洲國家換取實質的商品與資源。美國雖然沒有殖民的行為，然而卻是透過美元的陷阱，巧妙的把這些亞洲國家變成了星條旗下一個個的經濟殖民。

「美元的陷阱」另一個顯著的癥狀就是「外匯存底的詛咒」，也就是外匯存底大量累積所引發的資產泡沫。我在《民國100年大泡沫》一書中曾提出外匯存底的詛咒這個理論，這本書出版後，我在一次偶然的機會裡發現，早在八○年代，就有台灣學者提出過這樣的看法。全世界第一位獲得諾貝爾經濟學獎提名的華人，中研院院士蔣碩傑先生在其《台灣貨幣與金融論文集》中留下了〈外匯資產猛增引起金融危機之對策〉一文，並在後續的數篇時論中對外匯存底的累積提出了警告，無奈當時的輿論及國人普遍認為出超及外匯存底的累積是好事，因此這樣的建議並沒有被政府聽進去，後來泡沫也隨之破滅。

亞洲國家輸出了大量的資源與商品，但並沒有換回貨幣的升值與購買力的提升，而是換來了一大堆的紙，對亞洲的民眾來說，這是一種經濟上的剝削與奴役，也因此亞洲國家雖然長期擁有大量的經常帳順差，人民的經濟壓力卻是愈來愈沉重，這樣的經濟現象也改變了亞洲的社會現象。經濟的壓力讓亞洲快速的步入低生育率的少子化社會，日本成為全世界高齡化速度最快的國家，而台灣則可能是下一個日本，其他如南韓與新加坡也面臨低生育率的困境，接踵而來的則是人口負債、退休金負債與政府負債等一連串的問題。

不同於亞洲國家在九○後逐漸走入了失落的世代，美國，在一九九○年以後則是迎來了近年來最長的一段榮景。一九九○年一月，道瓊股價指數為二千七百多點，然而十年之後，道瓊指數最高在一九九九年則是來到了一一、五○○點的水準，漲幅三二五％，代表科技股的那斯達克指數漲幅更是高達九五○％，這是美國近年在經濟上最繁榮的一段時間。

二○○○年之後，美國的網路泡沫以及中國的崛起，似乎要為亞洲失落的九○年代平反，並為美國的榮景畫上句點，次貸的爆發則更確定了全世界對經濟強權移轉的信心。現在的美國在經濟上要面臨中國的挑戰，而金融面則是需要收拾次貸危機的殘局，美國失業率在二○○九年底曾經一度飆高至一○．一％，而標準普爾（S&P）在二○一一年四月調降美國評等展望為負面時，更像即將壓垮山姆大叔的最後一根稻草，一時之間美元與美股被全世界的投資人棄若敝屣。

然而在我們給美元的棺材釘上釘子之前，我們要注意的是，美國是否真的沒救了呢？其實在開啟一九九○年那段美好的年代以前，美國同樣也陷入了一個經濟的困境，在經濟的實質面上遭遇日本強力的挑戰，在金融體繫上則是面臨儲貸危機後的金融失序，當時美國的失業率一度高達一○．八％，美元指數則是由一九八五年的一二○以上滑落至一九九二年的八○以下，這些與現在美國的處境幾乎是如出一轍，然而到了二○○一年，美元指數則是重回了一二○的高點。

「九○前」的美國靠著石油美元的支持，度過了美元危機；日本政府與金融業者因著利差的誘因，出現大量資金流向美國，持續購買美國國債更是讓美元和美國政府度過了最艱困的時期；個人電腦與網路的發展讓美國實現了產業升級，抵消了日本在汽車與工業上競爭的衝擊；一九九一年冷戰的結束讓美國得以縮減軍費支出並專心發展經濟。綜合以上種種因素，讓美國得以迎來「九○後」快速增長的年代。

而若把同樣的時空背景移轉到二○一一年，我們將可以發現，九○年代讓美元和美國經濟快速攀升的因子，目前正一個個的浮現在市場環境之中。石油危機再度浮現，糧食危機也步步緊逼，讓「石油美元」及「糧食美元」同時綁架了全世界對美元的需求；中國取代了日本，踏入了美元的陷阱，成為美債與美元的主要支持者；網路科技再度崛起，讓美國掀起去電腦化的過程；而奧薩瑪．賓拉登的殞命更是宣告反恐戰爭將告一段落。這一切的一切，都與一九九○年代的世界局勢如出一轍。而中國現在的資產泡沫則是愈來愈像一九九○年的日本，愈來愈接近爆發的邊緣。上一波美國的榮景是由日本泡沫爆發所綻放的煙火來揭開序幕，現在即將爆發的亞洲泡沫會否開啟美國另一波榮景呢？

九○後是亞洲國家和美國的強弱分界點，即便二○○○年以後，金磚四國崛起，中國第一的呼聲不斷，然而在我來看，二○一○年過去的這十年，只能說是美國長期榮景中的一個逗號而非句號，而我們並沒有從九○後的失落中走出來，我們並沒有從美元陷阱中逃出來。

亞洲國家其實還活在日本失敗的陰影中，亞洲國家還活在帝國的殖民中。

希望對大家對投資與未來能有所領悟...........