PCDVD數位科技討論區 - [2010經濟]史上最大換機潮登場與另一個泡沫逐漸形成

PC大復活！史上最大換機潮登場
更新日期:2009-10-07 記者:文/吳修辰
「我可以閉著眼睛告訴你，未來三年將是繼千禧年之後，過去十年，最大的一波PC（個人電腦）換機潮。」《亞元》雜誌、《機構投資人》雜誌票選，連續三年拿下最佳下游硬體分析師的高盛證券研究部主管金文衡，接受《商業周刊》專訪時，斬釘截鐵的說，「錯過這一次，未來將再也看不到同樣的PC成長動力。」

台灣交易量市占率第一的最大外資券商，瑞信證券亞洲科技研究部主管尼堅在香港總部接受《商業周刊》專訪亦指出，「繼二○○○年之後，最強的一波PC換機潮來了，未來PC產業將有一年至一年半的多頭行情可期。」

徵兆一：未來兩年出貨合計，比今年多一倍

這股PC換機潮的動能有多大？根據資訊科技市調公司顧能今年九月的最新預估統計，二○一○年，全球企業換機潮的出貨量達一億二千萬台，最高峰將落在二○一一年的一億四千五百萬台。也就是說，未來兩年將有二億六千五百萬台的換機潮，二○一一年的個人電腦出貨量將達三億七千萬台，出貨量成長率達到一五．二％，創下過去十年來的歷史次高。

徵兆二：複製手機模式，低價小筆電個人化

「手機是個人化的象徵，沒有一個人的手機會與家人共用，這是手機高速成長的理由。華碩推出低價的小筆電，等於把PC給『個人化』，這是對PC產業最大的貢獻。」高盛台灣研究部主管金文衡說，未來個人電腦最大的成長動力來自於低價產品，尤其是五百美元（約合新台幣一萬六千元）以下的小筆電產品成長力道最大。

徵兆三：Win 7出爐，硬體新規格推升買氣

金文衡說，PC的成長只有兩個因素：價格及創新。他在金融海嘯最嚴重的時候，看到了PC價格持續下滑，維持住二○○九年的成長動能，而緊接著微軟推出Windows 7，講究的是簡單、易用及低耗電，英特爾的開發者論壇上推出USB3.0介面，記憶體產業看好的DDR3規格，以及訴求影音功能的藍光DVD，都具備速度快、容量大、低耗電的新技術與新規格，都讓PC有了吸引消費者掏出錢來購買的誘因。

徵兆四：四國科技類股領漲，幅度超越大盤

股市，永遠領先基本面六個月做出反應，今年以來至九月底為止，生產個人電腦的重鎮，亞洲的台灣、南韓率先領漲，接著，有科技製造以及電腦品牌的日本、美國股市也反彈，收復失土。領漲的要角，全部都是「科技類股」。台灣電子指數漲幅領先台股大盤一一％，而南韓的電子指數比大盤多出三八％的漲幅。即使是漲勢相對弱的日本、美國兩大股市，電子指數的反彈幅度，比大盤分別高出二五％、三五％。

徵兆五：英特爾調高財測、惠普銷售量回春

過去美國人多半使用的是公司採購的個人電腦，但在新工作時代來臨，失業人口未來要找工作，也需要有自己的個人電腦，做為與外界連結、找工作的工具。電腦設備是全球經濟龍頭美國民間投資裡第一個由負轉為正的產業，顯然台灣科技股的領漲，已不再是毫無基本面的反彈。

九月二十二日，全球最大的半導體公司，英特爾在舊金山舉辦的一年一度開發者論壇（IDF）上，英特爾執行長歐特里尼宣布，英特爾兩度調高財務預測，他更指出，「今年PC出貨量，不僅將從『衰退』轉為『成長』，甚至將追平或超越去年的出貨量，擺脫金融海嘯的陰霾。」兩天後，全球PC龍頭惠普執行長赫德在加州的惠普總部法人說明會上更指出，「科技市場已露出回春跡象，不管是怎樣的復甦，明年就是會更快成長。」

徵兆六：全球筆電龍頭廣達，股價五年新高

場景回到台灣，早在英特爾、惠普等國際大廠宣布PC的好消息之前，九月十六日，瑞信證券在台灣舉行科技論壇，同一天，全球筆記型電腦龍頭廣達股價來到七十五元，在英特爾、惠普釋出好消息之前，就創下五年來的新高價。

落到投資市場，科技股未來仍有空間嗎？尼堅強調，「科技股仍然很便宜。」因為在二○一○年的PC大復活下，未來科技產業的盈餘將會不斷的調升，雖然現在漲多了，但在這一個大趨勢下，仍然便宜。尼堅更指出，未來最值得注意的，將是全球共同基金經理人將資金由原物料產業，移轉至科技產業的布局。

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另一個泡沫逐漸形成
文章來源：時報資訊 | 發表時間：2009/10/12 | 推薦數：1 | 回應數：0

工商時報【王信人】

政府犧牲全民稅收，降稅吸引海外資金回流，但回流的資金卻流入炒股、炒地皮，埋下股市、房市泡沫的未爆彈，直接投資依舊低迷，不利庶民經濟。
去年政府在完全沒有相關配套之下，把遺產及贈與稅的最高邊際稅率由50％降為10％，自今年1月27日經總統公布開始實施，時至今日已滿3季，讓我們來檢驗其成果。
行政院和財政部當時提出修法的主要理由為：一、財政部長李述德說，富人有錢請會計師避稅，有錢人的稅課不到，並沒有達到租稅公平的目的；二、前行政院政務委員朱雲鵬在賦改會中公開表示，降稅可以吸引資金5兆回流；李述德說，其中1兆元買房子，至少可收營業稅有500億。
財政部次長張盛和在今年8月28日召開記者會說，根據中央銀行國際收支帳，因為調降遺產稅及其他因素，今年已吸引資金回流3,000億元回流，估計全年可吸引5,000億元回流。可做為財政部自我評估降稅的效果。
但從實質投資的層面分析，和政府官員所自喜的感受有所差距。
首先，資金回流的因素很複雜，歐美地區的台商資金回流，是因為去年第三季全球金融海嘯，歐美的投資環境變得很差，亞洲相對安全，所以回台灣避風險，所以調降遺產稅只能說是資金回流的原因之一。
再者，多位海外台商在公開場合表示，他們響應政府資金回流的政策，「回國置產」，並且幫助台灣股市大漲，可見台商回流的資金以投入股市、房市居多。卻鮮少聽台商談論回國直接投資廠房設備。
今年中南部出現台商回台投資，主要因為中國大陸從去年開始實施勞動合同法，台商經營成本大增，又大陸當局減少出口退稅、人民幣升值，重創大陸的出口值，台商倒閉，所以返鄉經營，和台灣降稅沒有關係。
真正能帶動一國經濟長期成長的因素來自於：一、企業的資本規模和品質；二、勞動人口的素質；三、科技研究發展的能力。所以海外資金回流，投入股市、房市、其他金融資產，只有短期的金融帳面效果，和台灣長期經濟成長沒有關係。
立法院預算中心99年中央政府總預算評估報告指出，根據Stock Q.org截至9月上旬排行榜，台灣股市漲幅高居全球股市表現最好前10名的國家。
但真正影響GDP成長因素的消費與投資卻十分低迷，令人憂心。主計處發布，98上半年經濟成長率為負8.84％，其中國內固定投資大幅負28.27％；民間消費雖有政府發放消費券的挹注，仍負0.69％。顯示民間投資觀望、消費不足，與資金湧入，股市熱絡、房地產居高不下，形成兩極化。
決策官員看到資金回流而沾沾自喜，民間卻引以為憂，資金過多追逐金融資產，最後終會導致泡沫化的災難。中央研究院經濟所研究員胡勝正日前在台大經濟系舉辦的「我國當前財政收支問題」座談會中表示，「台資回台炒高股市、房市，最後股市房市都要回到基本面，未來調整下跌的時候也會形成另一個問題」。
預算中心又說，歷史的殷鑑不遠，政府應小心看待資金潮流造成股市上漲的「無基之彈」，把資金導入基本面投資，改善固定資本投資，投入科技研發，創造就業，才是全民之福。
政府大降遺產及贈與稅時，沒有配套措施，錯失對資產交易課徵資本利得稅的機會，財富分配更惡化，整個社會不知需要經過多長的等待才能補救。我國進入民主政治，減稅容易、加稅難，也許再輪20年，也不一定能調整今日所失去的機會。
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我是比較傾向泡沫看法的。第一篇文章造夢的感覺比較高。但有一句話說的對。一旦景氣翻轉，IT支出第一個被砍。